（日経 2009-07-22）
６月末まで、景気回復の期待から反発局面が続いた
ニューヨーク原油先物相場が急落。
米国は、ドライブシーズンの真っただ中。
同国の石油需要の半分を占めるガソリンの出荷が、
最大需要期を迎えたにもかかわらず、さえない。
軽油・暖房油の在庫も、約25年ぶりの記録的な水準にまで積み上がった。
こうした弱材料が改めて意識されるようになり、
相場の下げ圧力の一因。
指標となるＷＴＩ（ウエスト・テキサス・インターミディエート）原油は、
６月30日に年初来高値の１バレル73.38ドルまで上昇、
７月に下げ足を強め、一時58ドル台まで下げた。
高値からの下落率は２割強と大きい。
最大のきっかけは、米国の雇用統計の悪化や株価の急落。
米エネルギー省（ＤＯＥ）が毎週発表する石油統計での
ガソリン在庫の増加が拍車をかけた。
この傾向は続き、10日時点のガソリン在庫は２億1500万バレルと
５週連続で増えている。
米国では、石油需要の約５割をガソリンが占め、
約２割の日本などと比べて格段に多い。
毎年５月下旬から９月上旬までがドライブシーズンで、
この期間のガソリン需要の動向が原油相場を大きく左右。
原油相場は、米国のガソリン需要の回復を期待して
上昇していた面も大きい。
需要がピークの７月10日時点でも、ガソリン出荷量はさえなかった。
過去４週間平均で、前年同期比0.6％増と前年をわずかに上回った程度。
ガソリン店頭価格は、過去最高値だった前年同時期に比べ
４割ほど安いが、「100年に１度」と言われる不況下で
消費者の財布のヒモは固い。
軽油など「留出油」と呼ぶ製品在庫も、約25年ぶりの
記録的な水準まで増加。
景気回復への期待感がやや後退したことで、
こうした弱材料が改めて意識され、原油相場にも下げ圧力に。
米国のガソリンシーズンも後半戦に突入したが、
市場では「需要の大幅な伸びは期待できない」との見方が支配的。
三菱ＵＦＪリサーチ＆コンサルティングの
芥田知至・調査部主任研究員は、
「ＷＴＩ原油も、最大で50ドル近辺まで下げる可能性がある」
例年８月から９月にかけて発生しやすいハリケーンによる被害や、
製油所の事故が突発的に起これば、相場は押し上げられるが、
実需面での強材料は極めて乏しい。
仏銀行大手、ＢＮＰパリバでシニアオイルアナリストを務める
ハリー・チリンギリアン氏は、「相場の調整局面は９～10月ごろまで続く」
株価の動きなどに左右される面はあるものの、
当面は軟調な値動きとなりそうだ。
http://netplus.nikkei.co.jp/ssbiz/shikyou/shi090717.html
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